药肥一体化开辟蓝海，田园生化抢占省力农业风口

《“十四五”全国农药产业发展规划》明确鼓励高效低毒、省力化药肥类新型制剂发展。国内农村劳动力老龄化趋势加剧，青壮年劳动力持续向城镇转移，传统种植模式需要分开施肥、打药，人工成本逐年上涨，药肥颗粒产品可实现底施一次完成防虫、补肥双重作用，大幅降低田间劳作强度，高度适配甘蔗、玉米、小麦等大田规模化种植需求。

广西田园生化股份有限公司是国内最早布局药肥研发、规模化量产的企业，2008年落地首款甘蔗专用杀虫药，自主研发缓释包裹核心工艺，解决农药与肥料混合后酸碱中和失效的行业难题，颗粒药剂有效成分可缓慢释放，持效周期长达数月。

招股书显示，报告期内，田园生化实现营业收入分别为17.74亿元、17.504亿元和17.21亿元，归母净利润分别为2.29亿元、2.49亿元和2.44亿元，公司营业收入及利润水平较好，经营业绩稳定。

早在今年4月，中国农业科学院棉花研究所与田园生化在郑州达成重磅合作，广西田园出资1000 万元，委托中棉所创制棉花、大豆、桉树、甘蔗四大作物新型抗虫材料，双方联手打造企业出题、科研院所答题的企科协同攻关新模式，推动绿色抗虫育种技术产业化应用中国农业科学院棉花研究所。

招股书显示，田园生化以实现经济效益和社会效益为目标来开展研发活动，坚持自主研发为主，合作研发为辅的研发模式，充分发挥大专院校、科研单位高职称人才密集和科研条件优裕的优势，加快实现科技成果的转化。公司已与贵州大学、中国农业大学、广西大学、兰州大学、广西民族大学、南宁师范大学、河南科技学院、中国农科院植保所、广西农科院等国内多家高等院校和科研院所建立了密切合作关系。公司与贵州大学、兰州大学的合作研发重点在创制农药方面，除获得了贵州大学两个专利化合物的独家授权外，与兰州大学合作研发了十多个具有成为创制农药潜力的新化合物。

目前，田园生化药肥产品已形成“单剂+复配、高含量+低含量、噻虫胺+噻虫嗪”完整矩阵，可提供一站式药肥解决方案，渠道竞争力和客户粘性远高于竞品 的单一化布局。公司不局限单品销售，同步配套种子、农机、全程田间管理方案，打造“种肥药械”一体化服务体系，构筑差异化竞争壁垒。省力化农业是长期确定行业趋势，药肥赛道景气度持续上行，药肥业务作为公司营收稳定压舱石，未来将持续为企业经营提供稳定业绩支撑。